Rio de Janeiro / São Paulo, 18 de agosto de 2008 - A Fitch Ratings atribuiu, hoje, os seguintes ratings à Santinvest S.A. – Crédito, Financiamento e Investimentos (Santinvest):
- Rating Nacional de Longo Prazo ‘BBB-(bra)’ (BBB Menos (bra));
- Rating Nacional de Curto Prazo ‘F3 (bra)’;
- Rating de Suporte ‘5’
A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável.
Os Ratings Nacionais da Santinvest refletem o apoio institucional e financeiro de seu acionista majoritário, a GFV Participações Ltda., holding controladora da Marisol S.A.( Marisol), no desenvolvimento das operações da financeira, aliado aos seus bons índices de rentabilidade e qualidade de ativos. Por outro lado, os ratings também retratam o porte bastante modesto de uma financeira em desenvolvimento e mais suscetível às oscilações da economia, com concentrações relevantes no ativo e passivo, e o acesso ainda limitado a fontes de captação.
Os principais riscos de crédito da Santinvest são voltados ao empréstimo consignado (consignado), concentrado em funcionários ativos e aposentados do Estado de Santa Catarina, onde atua com diversos convênios, além do financiamento do mercado de franquias, principalmente franqueados da Marisol e suas marcas, com coobrigação dos franqueadores, entre outras garantias. Com isso, a qualidade da carteira tem sido boa, além de ser beneficiada pela baixa inadimplência no consignado. Para desenvolver suas operações, a Santinvest conta com uma estrutura enxuta e apresenta um conservador grau de alavancagem no crédito, em torno de duas vezes o seu patrimônio líquido, o que explica também o índice de capitalização historicamente elevado (março de 2008: 45,8%, dezembro de 2007: 45,7% e dezembro de 2006: 41,8%). Desde 2004, partindo de uma base modesta, a Santinvest tem apresentado geração de ativos de crédito satisfatória (CAGR de 40% a.a. entre 2004 e 2007) e boa rentabilidade.
O financiamento da Santinvest é baseado principalmente em recursos próprios e de pessoas físicas e empresas ligadas aos acionistas, captados através de letras de câmbio (altos 60% em março de 2008; 48% em 2007 e 38% em 2006), que devem continuar suportando seu desenvolvimento. A financeira tem estudado alternativas para expandir sua pequena base de captação, via fundos de recebíveis, e estuda alternativas de capitalização no curto prazo para suportar seu desenvolvimento. Na opinião da Fitch, a consolidação de suas operações no médio e longo prazos, através da manutenção da adequada qualidade de ativos, e a ampliação da base de captação e capital poderiam beneficiar seus ratings. Por outro lado, o aumento da inadimplência, bem como a piora de seus indicadores de rentabilidade e capitalização podem prejudicar as classificações.
Fundada em 1980 e transformada em financeira em 1994, a Santinvest mantém forte atuação no Estado de Santa Catarina. Desde 2005, passou a ser controlada 73,97% pela GFV Participações Ltda., Holding controladora da Marisol. Em março de 2008, apresentava ativos totais de BRL111,9 milhões, patrimônio líquido de BRL56,4 milhões, duas agências e 36 funcionários.
Contatos: Jean Lopes e Maria Rita Gonçalves, Rio de Janeiro, 55 – 21 – 4503-2600.
Relações com a Mídia: Jaqueline Ramos de Carvalho, Rio de Janeiro, 55-21-4503-2623.
Nota aos Editores:
Ratings Nacionais refletem uma medida relativa da qualidade de crédito de entidades em países cujos ratings soberanos em moeda estrangeira e local estejam abaixo de 'AAA'. Os Ratings Nacionais não são comparáveis internacionalmente, já que o melhor risco relativo dentro de um país é avaliado como 'AAA' e outros créditos são avaliados somente em relação a este. Tais ratings são sinalizados pela adição de um identificador para o país em questão, como 'AAA (bra)' para Ratings Nacionais no Brasil.
